一、“管控”到“嚴禁”，“融資性貿(mào)易”的政策變更

在國企參與的相關業(yè)務中，融資性貿(mào)易通常表現(xiàn)為資金需求方與國企簽署買賣合同，利用國有企業(yè)雄厚的資金能力或在銀行的良好信用，通過資金和單據(jù)/貨物流轉形成一個多環(huán)節(jié)的貿(mào)易鏈條，最終使得資金流入資金需求方。

由于融資性貿(mào)易參與各方的真實目的不是貨物交易而是資金流轉，國企作為資金提供方，其參與動機包括繞開金融監(jiān)管政策從事借款業(yè)務、優(yōu)化報表虛增業(yè)務收入等，同時由于融資性貿(mào)易的貿(mào)易環(huán)節(jié)缺乏金融類業(yè)務的合法增信工具，因此兼具合規(guī)風險與商業(yè)風險，國務院以及國資委等部門相關監(jiān)管政策中從“管控”已發(fā)展到“嚴禁”。

國企最早涉及融資性貿(mào)易業(yè)務的文件包括2013年國務院國資委《關于進一步加強中央企業(yè)大宗商品經(jīng)營業(yè)務風險防范有關事項的緊急通知》等，近年來明 ……