引言

研究“去杠桿”對(duì)企業(yè)創(chuàng)新水平的影響，其意義是什么？本文將闡述個(gè)人觀點(diǎn)

1.研究背景

二〇〇八年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期。隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求持續(xù)走低，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，經(jīng)濟(jì)增速趨緩。為緩解不利沖擊，我國(guó)出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，在以投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為主的模式下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率急劇攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門債務(wù)占GDP比重從2008年的141.1%上升至2020年的270.1%，其中非金融企業(yè)債務(wù)占GDP比重從95.2%上升至162.3%。杠桿的快速擴(kuò)張伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。Buttiglioneetal.指出中國(guó)等一些國(guó)家杠桿率自2008年開始的顯著上升可能引發(fā)新一輪的債務(wù)危機(jī)。

針對(duì)日益嚴(yán)重的高杠桿問(wèn)題，中央政府在2015年提出的供給側(cè) ……