2020年是國(guó)有企業(yè)專項(xiàng)改革行動(dòng)的發(fā)力之年，中央層面在國(guó)企改革和科技型企業(yè)改革方面出臺(tái)了30多項(xiàng)政策，不僅包括國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管、央企法人治理、加強(qiáng)黨的建設(shè)、中長(zhǎng)期激勵(lì)等政策，更是出臺(tái)了“雙百企業(yè)企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革方面的操作指引”、“科改示范行動(dòng)”入選企業(yè)改革方案?jìng)浒傅葘ｍ?xiàng)改革行動(dòng)政策。

隨著國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)入深水區(qū)，越來(lái)越多國(guó)企也更加關(guān)注混改的具體流程及相關(guān)要點(diǎn)。我們結(jié)合過往實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，主要以在產(chǎn)交所公開掛牌交易為例，在具體操作層面為擬實(shí)施混改的國(guó)企提供建議。

國(guó)企混改主要路徑

路徑一：股權(quán)轉(zhuǎn)讓

在此路徑下，原股東通過對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式達(dá)到混改及變現(xiàn)目的。但對(duì)于混改企業(yè)而言，此路徑并沒有增量資金進(jìn)入企業(yè)，無(wú)法為混改企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供新的資金支持，新股東可能 ……